机械行业周报:注重防御 坚守龙头 关注主题
工程机械:需求依然平淡,地产利空压力犹存。据行业协会统计,10月汽车起重机销量为1934台,同比下降5.9%,环比也下降了4.3%。履带式起重机10月销量为119台,同比下降4%,环比下降26%。联系10月其他产品销量数据,行业旺季不旺局面依然明显。维持未来个月行业整体需求依然平淡的判断。在需求平淡和政策处于真空期的情况下,地产投资下降的预期仍将对行业相关股票形成较大压力,预计短期股价表现仍不容乐观。 铁路设备:政策真空期,期待新的催化剂。受前期宏观政策微调、铁路投资预期改善等利好信息刺激,以南北车为首的铁路设备股前期大幅反弹。 但短期内,铁路相关政策正处于真空期,预计短期内相关股票走势将较为平淡,未来期望新的长期规划等政策公告能给相关股票带来催化剂。 船舶制造:行业依然低迷,短期可关注海洋工程主题。近期全球新造船市场依然低迷,成交价和成交量少有亮点,我们维持全球造船行业中短期低迷的判断。对该板块,我们依然建议中长线主要关注资产注入预期和航母军工等主题性机会。而短期内,高端装备"十二五"规划可能公布,其中与船舶制造相关的海洋工程装备主题可短期关注。 重型机械:行业竞争加剧,盈利下降,煤机仍是主要亮点。受需求萎缩、成本上升及竞争加剧的影响,重机公司盈利普遍一般,行业景气短期内难以明显改善。而其中煤机子行业仍是其主要亮点,继续保持较高的景气度。 在该板块,我们依然建议重点关注业绩平稳或可能超预期的相关企业,如三一国际、郑煤机、林州重机等。 风险因素。全球经济波动风险、国内宏观调控风险、信贷紧缩风险等。 本周关注组合。受欧债危机加剧,国内经济下行及大型公司IPO等因素影响,上周A股依然低迷。我们预计短期内A股弱势状况仍难扭转。而机械行业目前仍处于景气下行阶段,估计短期内难以有系统性投资机会。因此建议继续注重防御,坚守低估值且成长性好的龙头企业;另外短期可适当关注一些与核电、农田水利、节能环保或资产重组等相关机械股的主题性反弹机会。我们本周股票组合为:中国一重、海陆重工、新研股份、杭锅股份、开山股份、达意隆、兴源过滤、隆华传热等。
